Pandemia pasa factura a las telco líderes del mercado

Los dos primeros operadores en compartir sus resultados financieros a los inversionistas son Claro y Telefónica. Ambos pertenecen al grupo que denominaremos “tradicionales”, por ser los que operaban en el país antes del 2014 y aun poseen la mayor participación de mercado. Los “retadores” son Entel y Bitel, que ingresaron en dicha fecha, generando un nuevo entorno competitivo. Este año, tanto tradicionales como retadores, han sentido el golpe de esta pandemia.

Desde que lanzaron sus ofertas en el 2014, los retadores generaron una nueva realidad, tomando la palabra de moda. Poco a poco fueron ganando clientes de los operadores antiguos, afectando sus ingresos. El más golpeado ha sido Telefónica, que mantiene la corona, pero viene en una caída sostenida de clientes y de ingresos.

(Fuente: Osiptel)

El primer trimestre de este año fue muy parecido en cuanto a tendencias. Los retadores seguían avanzando, mientras Telefónica mantenía una situación complicada que le genera retos intensos. En la segunda quincena de marzo, empero, se inició el aislamiento social que incluyó el congelamiento de ventas y del cobros a morosos. Pese a ello, ni Entel ni Claro reportaron pérdidas trimestrales, gracias a que habían tenido un sólido enero y febrero.

En el siguiente cuadro, elaborado con data proporcionada a los inversionistas por los operadores, se observa que Telefónica es el único que tiene pérdidas en el periodo, tanto si se consideran los impuestos o no. Valga recordar que las ganancias se pueden medir sin restar los impuestos del periodo. Eso se conoce como Ebitda. O restando a las ventas los gastos operativos y todos los tributos o similares pagados, a lo que se conoce como ganancia neta.

operadorIngresos del primer trimestre del 2019Ganancia o pérdida del periodoIngresos del primer trimestre del 2020Ganancia o pérdida del periodo
Telefónica1.962– 51,8 (neta) -37,9(Ebitda)1.773-144,3 (neta) -165,8 (Ebitda)
Claro1.264352 (Ebitda)1.294400 (Ebitda)
Entel                    680
(US$ 192,5)
31 (Ebitda)748
(US$ 211,8)
138 (Ebitda)
(En millones de soles)

Hay momentos en los que una empresa está “sana” operativamente pero tiene pérdidas porque, por ejemplo, perdió un juicio con la Sunat y le cobraron los impuestos más los intereses. Por eso se mira el Ebitda para ver si es saludable o no más allá del contexto coyuntural tributario. En el caso de Telefónica, al menos en los últimos reportes, tiene pérdidas con o sin impuestos, lo que les genera el reto de luchar por revertir esa situación.

El efecto real de la pandemia en el mercado se está registrando con mayor detalle en el segundo trimestre. A lo largo del mismo se fueron relajando algunas de las estrictas medidas de aislamiento iniciales, sin embargo eso no mejoró de forma automática el poder adquisitivo de la población y los resultados son palpables hoy en los reportes financieros.

La prueba más evidente del golpe para todos es que Claro reportó una sustancial caída en los ingresos, pese a que venía en un ritmo de recuperación antes de la pandemia. Al existir más necesidad de conectividad en las empresas y colegios para trabajar a distancia, se elevó el consumo de Internet fijo, lo cual permitió cierto dinamismo, pero la caída de clientes prepago en el móvil fue mucho más fuerte y no logró equilibrar la balanza.

Participación de mercado pre-pandemia (I-2020, Osiptel)

Claro y Movistar han perdido un millón de clientes (por lo menos) cada uno. Sobretodo en los planes pre-pago. Entel también ha perdido un tercio de millón de ese tipo de clientes. Y no son personas que migran a otra marca, suelen ser usuarios que dejaron de percibir ingresos y no tienen pensado reprogramar su deuda. O tenían dos líneas y dan de baja una, para ahorrar un poco.

Claro, al cierre del primer trimestre del 2020 declaró tener 11,5 millones de clientes. A nivel mercado, entre todos los operadores móviles, se tenían 39,13 millones de líneas debido a una tendencia decreciente leve. Para el segundo trimestre Claro reportó  10,3 millones, es decir 1,2 millones de líneas perdidas. Eso implicó una reducción de 17,7% en los ingresos frente al mismo trimestre del 2019. Se pasó de S/1.262 millones en dicho periodo del año pasado a S/1.038 millones en el 2020.

En Movistar el golpe es más pronunciado. Reportaron contar con 10 millones de accesos móviles, lo cual es -12,1% en comparación al primer trimestre del 2020 (11,3 millones de líneas) y -23,2% respecto al segundo trimestre del 2019. De sus líneas activas hoy, 5,4 millones son prepago, lo que implica una pérdida de 34,2% frente al mismo periodo del año pasado. En pospago tenemos una caída de 4% en el periodo analizado.

AñoTelefónica:
Ingresos (en millones de soles)
Telefónica:
Ganancia o (-) pérdida neta
20197.877-1.137
20188.096-410
20178.436-237
20169.221911

A nivel ingresos esto significó para el grupo de origen español una baja de 25,7% comparado con el segundo trimestre del 2019 y específicamente en la división móvil se habla de una caída de ingresos de 38,3%. Tal como ocurrió con Claro, a nivel Internet fijo para empresas sí hubo repunte de demanda, pero fue insuficiente para frenar el impacto del bajón móvil.

¿Habrá perdido el liderazgo en líneas móviles frente a Claro? Eso no se podrá saber a ciencia cierta hasta que el regulador tabule los reportes del segundo trimestre, verificando líneas activas de todos los jugadores. En todo caso, es evidente que este nuevo bajón podría ponerlos muy cerca al uno del otro.

En el caso de Entel, según su reporte a los inversionistas, la caída en ingresos es del 20% en dólares, pasando de US$ 200,8 millones en el segundo trimestre del 2019 a US$159 millones en el actual. La pérdida en líneas móviles activas, según informan, fue de unas 340 mil: pasaron de 8,34 millones en el primer trimestre del 2020 a casi 8 millones en el periodo de abril-junio 2020.

Valga notar que si comparamos el número de líneas de Entel con el segundo trimestre del 2019 hubo un alza del 1%, esto porque se trata de una empresa que a lo largo del 2019 mantuvo un ritmo creciente de clientes, lo cual se ha visto frenado directamente por la cuarentena y las restricciones a la venta vividas hasta mediados de mayo.

Aquí incluimos la comparación de resultados del segundo trimestre (en millones de soles) para que ustedes puedan sacar sus propias interpretaciones. Lo que resulta evidente es que todo el mercado ha sentido el impacto de la pandemia y, aun sin considerar los reportes de Bitel, ya hay más de 2,5 millones de líneas menos en actividad.

operadorIngresos II trimestre del 2019Ganancia o pérdida del II trimestre del 2019Ingresos II trimestre del 2020Ganancia o pérdida del II trimestre del 2020
Telefónica2.004– 613  (neta)
– 5,7 (Ebitda)
1.490– 187,7 (neta)
– 192 (Ebitda)
Claro1.262 353 (Ebitda)1.038 391 (Ebitda)
Entel70960,7 (Ebitda)56388,6 (Ebitda)

¿Cuál fue el impacto del Covid-19 en Claro?

En una entrada anterior revisamos cómo había afectado la pandemia a Telefónica del Perú, titular de la marca Movistar. Dicha empresa venía con problemas de rentabilidad desde antes de la pandemia y, como era de esperar, sus ingresos se mantuvieron a la baja en este nuevo escenario.

La situación de América Móvil, titular de la marca Claro, era diferente. Ellos habían logrado mejorar su Ebitda (ganancias menos impuestos) y en el primer trimestre del año no habían reportado pérdidas, sino incrementos.

La pandemia los ha golpeado. Según muestran los resultados financieros del grupo presentados a la Bolsa en México, toda la empresa ha perdido cinco millones de clientes y uno de esos millones fue en Perú. Puntualmente son 1,2 millones de suscriptores móviles desconectados, de los cuales casi un millón fueron prepago.

La empresa declara que las medidas de confinamiento fueron muy estrictas, incluyendo el cierre de tiendas y la restricción de venta de líneas móviles nuevas en una primera etapa. Pese a las dificultades, recalcan, se activó en la plataforma fija 71 mil nuevos accesos de banda ancha, 64% más que en el trimestre anterior.

Los ingresos del segundo trimestre fueron 17,7% menores a los del mismo periodo del 2019. Se pasó de S/1.262 millones el año pasado a S/1.038 millones para el 2020. Los ingresos por servicios móviles sí mejoraron en 1,7%, pero las ventas de equipos cayeron 76,4%. Los ingresos por líneas fijas (sobre todo Internet fijo) también crecieron un 11%, pero son aun pocos frente a los móviles y no logran revertir la caída total de la empresa.

La empresa contó con mayor demanda de servicios fijos.

En cuanto al número de líneas pasaron de 11,7 millones en el segundo trimestre del 2019 a tener 10,4 millones en el presente periodo, lo que implica una caída del 11,4%. Dicha baja es menor en proporción que la del líder del mercado, pero sin duda es un descenso inusual que se explicaría directamente como consecuencia de la pandemia.

Pese a ello, el gasto promedio por usuario (Arpu) no se ha visto afectado y las ganancias mantienen un nivel positivo debido a las políticas previamente implementadas para reducir costos. “Perú en la segunda operación de más rápido crecimiento en el período a medida que las ventas se expandieron tanto en las plataformas fijas como móviles”, sostienen.

“A partir del 1 de julio, el cierre obligatorio fue parcialmente relajado y hasta ahora hemos podido abrir el 30% de nuestras tiendas. Hemos realizado importantes esfuerzos durante la crisis sanitaria para hacer frente a todas las medidas y garantizar la continuidad de nuestro servicio” declara la marca ante los inversionistas.

Datos Operativos Perú
 2T202T19Var.%
Suscriptores (miles)                  10,387                  11,726-11.4%
      Postpago                     4,064                    4,095-0.8%
      Prepago                     6,323                    7,631-17.1%
MOU                        385                       27142.3%
ARPU (soles peruanos)                          22                         209.0%
Churn (%) 5.2% 5.8%(0.7)
Unidades Generadoras de Ingresos (UGIs)*                     1,707                    1,54010.9%
* Líneas Fijas, Banda Ancha y Televisión